رشد شاخصکل بورس از کف ۱.۹ میلیونواحدی، ۲۹ درصد بودهاست. این میزان از افزایش ارتفاع سبب شدهاست تا نماگر اصلی با رسیدن به سقف تاریخی ۲.۵ میلیونواحدی، دچار تردید شود. عرضههای پیدرپی در روزهایی که شاخص به قله رسیده بود، فضای هیجانی تری را ایجادکردهبود، بااینحال بالاماندن ارزش معاملات و رکوردزنی حجم دادوستدهای بورس، موجب شد تا سهام عرضهشده بهخوبی درمیان سهامداران حقیقی دست بهدست شود. رشد نرخ دلار نیما و عبور از ۵۴ هزارتومان نیز معاملات را متعادلتر نگه داشت. حذف بازار نیما و تشکیل یک بازار جدید ارزی، میتواند قیمت دلار موثر بر شرکتها را بالای ۶۰ هزارتومان تثبیت کند. با انتشار این خبر احتمالا از ابتدای هفته آینده شاخصکل بورس میتواند با قدرت و اطمینان بالاتری از سقف تاریخی عبور کند و بالای این محدوده تثبیت شود.
طی هفته قبل حمله قوی شاخصکل به مرز ۲.۵ میلیونواحد، با سهام و صنعت کوچک و متوسط انجام شد، بهطوریکه در هفتهای که گذشت، صنعت خردهفروشی، کاشی و سرامیک و بانکها با بازدهی بالای خود نقش مهمی در حفظ بازدهی مثبت هفتگی ایفا کردند. همانطور که انتظار میرفت، احتمالا سهام کوچکتر و شاخص هموزن بتوانند عملکرد بهتری داشتهباشند. در هفته آینده، حذف ارز نیمایی احتمالا موجی از تقاضا را در سهام بزرگ و شاخص ساز بهوجود خواهد آورد، اما سهام کوچک و متوسط نیز میتوانند به تبعیت از کل بازار با اطمینان بیش تری مسببات سقف شکنی شاخص هموزن را نیز فراهم کنند.
با کاهش تردیدها درخصوص قله زنی شاخصکل بورس در روزهای آینده، سوال اصلی اهالی بازار این است که؛ پس از عبور از سقف، مقصد بعدی شاخصکل کجا خواهد بود؟ به لحاظ تکنیکال، یک مقاومت داینامیک، در پیشگاه نماگر بازار است. اگر سرعت روند صعودی در روزهای آتی افزایش یابد. احتمالا این مقصد، محدوده ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد خواهد بود. اگر این مقاومت بهخوبی عمل کند، شاخصکل مجدد برای جمع آوری نقدینگی میتواند روندی اصلاحی را تا همین محدوده ۲.۵ میلیونواحدی دنبال کند. اگر قدرت خریداران آنقدر بهبود یابد که شاخصکل بازار از ۲.۸ میلیون واحد نیز عبور کند، سقفهای بعدی، میتوانند ۳ میلیون واحد و ۳.۵ میلیون واحد باشند.
به لحاظ بنیادی نیز اگر تارگت دلار موثر بر شرکتها تا پایان سال، ۶۰ هزارتومان باشد، دلار نیما از منطقه تعادلی پاییز سالقبل رشد بیش از ۶۰ درصدی را تجربه خواهد کرد که در اینصورت، رشد سودآوری شرکتها میتواند بیش از این مقدار برآورد شود. P/E بازار، با توجه به کاهش ریسکهای سرمایهگذاری در بازار و حمایت سیاستگذار میتواند به شکل قابلتوجهی رشد کند. این درحالی است که رشد دلار نیما و سودآوری شرکتها به تنهایی در بهبود این نسبت موثر خواهد بود. بهبود فروش و سود نمادهای بورسی، در کنار اهرم رشد P/E احتمالا میتواند شاخصکل را تا ۳ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد و فراتر از آن هدایت کند.